Menjelang akhir sesi trading kemarin, euro terus melemah terhadap dolar dan kembali ke level terendah mingguannya, sementara pound menunjukkan ketahanan yang lebih kuat dan secara umum mampu mempertahankan posisinya. Tidak ada rilis data makro utama dari kawasan euro maupun Inggris, sehingga komentar dari bank sentral menjadi penentu arah pasar—dan di sinilah perbedaan pandangan di antara para pembuat kebijakan terlihat jelas.
Retorika bernada hawkish dari Christine Lagarde sebenarnya sudah diantisipasi pasar, sehingga euro tidak mendapatkan dukungan apa pun dari pernyataannya. Perlu dicatat, pasar merespons bukan sekadar pada ketegasan ECB, melainkan pada perubahan relatif terhadap ekspektasi, dan kemarin tidak terjadi perubahan semacam itu. Karena itu, euro menjadi pihak yang paling dirugikan: pasar mengharapkan kejutan, tetapi hanya mendapat konfirmasi atas sikap yang sudah diketahui.
Cerita berbeda terjadi pada pound. Dave Ramsden memberi sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of England, dan ini bukan komentar biasa: kalau sebelumnya komite tampak terbelah 6–3, Ramsden sendiri kini bergeser ke sikap pengetatan yang lebih tegas. Ia mengatakan bahwa, seandainya tidak ada perang Iran, ia memperkirakan kebijakan saat ini akan sekitar 0,5 poin persentase lebih rendah, dan bahwa tekanan harga energi dapat mendorong inflasi lebih tinggi. Pound menguat pada awal sesi perdagangan Eropa, memperoleh keuntungan di saat euro melemah.
Faktor geopolitik menambah tekanan pada kedua mata uang tersebut. Trump menolak tawaran Iran untuk gencatan senjata tujuh hari sambil tetap mengupayakan perundingan dengan syarat yang ia tetapkan sendiri, dan pasar bereaksi dengan pola klasik: pelaku pasar membeli dolar, emas melemah, dan harga minyak naik. Kenaikan harga minyak di tengah berlanjutnya ketegangan di Selat Hormuz memperkuat risiko inflasi dan memicu ekspektasi pengetatan lebih lanjut oleh Fed—sebuah dukungan langsung bagi dolar terhadap euro dan pound.
Pagi ini, Inggris merilis data persetujuan kredit pemilikan rumah dan perubahan bulanan M4 money supply; persetujuan diperkirakan naik menjadi 57 ribu dari 56 ribu pada Agustus, dan pertumbuhan M4 diperkirakan +0,1% month-on-month dibanding -0,3% sebelumnya. Data tersebut kecil kemungkinan mengubah sentimen secara material: bahkan komentar Ramsden kemarin pun cepat terserap pasar, dan pound kembali melemah terhadap dolar.
Di zona euro, pasar menanti komentar baru dari ECB, dengan sikap Presiden Bundesbank Joachim Nagel yang menjadi perhatian khusus. Saya memperkirakan nada bicaranya setidaknya sama hawkish dengan Lagarde, sehingga setiap rebound euro pagi ini kemungkinan hanya bersifat situasional. Di AS, fokus bergeser ke data pasar tenaga kerja dan indeks sentimen konsumen Michigan, yang diproyeksikan naik ke 90,1 dari 89,4 pada September; jika realisasinya lebih tinggi, itu akan menjadi argumen tambahan yang mendukung dolar terhadap mata uang dan aset berisiko. Indeks harga rumah bulan Juli, sebagai indikator tertinggal, kecil kemungkinan menggerakkan pasar. Komentar dari pejabat Fed—Goolsbee, Barr, Williams, dan Waller—serta dari anggota BOE Catherine Mann dan Martin Taylor dapat membentuk nada pasar sepanjang hari; bila euro dan pound tidak mendapatkan dukungan dari pernyataan-pernyataan tersebut, permintaan terhadap dolar kemungkinan akan tetap kuat.
Analisis EUR/USD
Di grafik per jam, saya menganggap level 1,1356 sebagai area beli pada false break: penembusan ke bawah yang gagal membuka peluang beli dengan target di tengah channel pada 1,1386. Penembusan dan bertahan di atas 1,1386 berpotensi memperpanjang pergerakan hingga ke batas atas channel di 1,1410, di mana false break menjadi sinyal untuk penjualan dengan target 15–20 pip; skenario jual pada penolakan menuju 1,1433 idenya sama. Posisi jual dari 1,1386 dan 1,1410 hanya menarik jika terjadi false breakout; target penjual tetap di 1,1356, yang sudah dua kali diuji. Penembusan dan penutupan di bawah 1,1356 membuka jalan menuju 1,1335 dan kemudian 1,1312; false break di sana menjadi pemicu buy the dip untuk 15–20 pip. Posisi beli dari 1,1335 dan 1,1356 mengikuti logika false break yang sama.
Analisis GBP/USD
Sterling sejauh ini bertahan di tengah kisaran pada 1,3233. False break ke atas memberi sinyal beli menuju 1,3271—level yang kemarin memicu aksi jual. Posisi jual dari 1,3271 hanya dipertimbangkan jika terjadi false breakout. Jika kenaikan sterling berlanjut, koreksi bisa mencapai 1,3293 dan 1,3319, di mana saya akan mencari peluang jual saat kenaikan untuk sekitar 25 pip; posisi jual dari level-level tersebut juga mensyaratkan adanya false break. Skenario sebaliknya—kembali ke 1,3233, penembusan dan bertahan di bawahnya—membuka jalan menuju level rendah pekan lalu di 1,3206, di mana saya memperkirakan pembeli hanya muncul jika terjadi false break; peluang beli pantulan yang lebih konservatif berada di 1,3182 dan 1,3137 untuk target 15–20 pip.
Pembuat kebijakan kini berseberangan: Bank of England, melalui Ramsden, telah bergeser ke arah kenaikan suku bunga yang lebih cepat, sementara ECB menegaskan kembali sikap hawkish tanpa memberi sinyal baru. Dalam kondisi ini sterling berpotensi diperdagangkan lebih tangguh dibanding euro dalam jangka pendek, sementara dolar AS tetap mendapat dukungan beli berkat kombinasi premi geopolitik dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.
