EUR/USD пытается нащупать почву под ногами, но создается ощущение, что земля из-под ног все-таки уходит. Обострение политических рисков во Франции и Германии вкупе с намерением ФРС во что бы то ни стало вернуть инфляцию к таргету в 2%, даже ценой боли для экономики США, создают прочный фундамент под пике основной валютной пары.

Динамика позиций спекулянтов по доллару США

Хедж-фонды и управляющие активами были застигнуты врасплох «ястребиной» риторикой Кевина Уорша на пресс-конференции по итогам сентябрьского заседания FOMC. До этого спекулянты на протяжении семи недель подряд сокращали лонги по доллару США. Сейчас они вынуждены вернуться. JP Morgan отмечает, что до встречи Центробанка гринбэк был на 2-4% недооценен, после нее началась торговля в догонялки.

Bank of America отмечает, что из сопроводительного заявления Комитета исчезла формулировка, что инфляция была вызвана частично проблемами предложения. Это говорит о намерение ФРС бросить все силы на борьбу с высокими ценами. В результате банк сохраняет свой прогноз о повышении ставок не только в декабре, но и в октябре. Такой же оценки придерживается и Goldman Sachs.

Их позиция выглядит логичной на фоне комментариев Остана Гулсби. По словам президента ФРБ Чикаго, шоки предложения длятся дольше, чем предполагалось, и последствия от них больше. В связи с этим ФРС должна действовать решительно, пусть даже повышение ставок принесет боль экономике США.

Когда Центробанк ничего не сдерживает, он может с чистой совестью ужесточать денежно-кредитную политику. Другое дело ЕЦБ, над головой которого висит дамоклов меч политических рисков в Германии и Франции, а также призрак энергетического кризиса. Рейтинг канцлера Фридрица Мерца стремительно падает после проигранных его партией выборов в двух регионах. В одном ХДС проиграла правым, набрав всего 4,9%, меньше необходимых 5% для прохождения в парламент. Во втором уступила левым.

Результаты региональных выборов

Не менее напряженная обстановка складывается во Франции, где правительство гордо заявило, что собирается сокращать дефицит бюджета. Доминирующая в парламенте оппозиция уже отправила в отставку несколько премьер-министров. На очереди очередной, что приводит к росту спреда доходности облигаций Франции и Германии до максимальных отметок со времен европейского долгового кризиса в 2012.

Саудовская Аравия предупредила ЕС, что не сможет выполнить ряд соглашений по поставке нефти в Европу в связи с закрытием трубопровода Восток-Запад. Это чревато реанимацией энергетического кризиса и давлением на евро.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место формирование внутреннего бара. Прорыв его максимума на 1,1495 усилит риски отката вверх и станет основанием для краткосрочных покупок. Однако неспособность «быков» это сделать – повод для продаж. Как и падение евро ниже $1,1455.