تداول زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) على انخفاض يوم الثلاثاء أيضًا، وهو ما لم يعد مفاجئًا على الأرجح لأي أحد. الوضع في السوق لم يتغير جوهريًا في الأسابيع الأخيرة. لا يزال الخبراء يتحدثون عن قوة الاقتصاد الأمريكي (مع أن وتيرة نمو الناتج المحلي الإجمالي تتراجع)، وعن التضخم المرتفع في الولايات المتحدة (مع أنه يتباطأ في الأشهر الأخيرة)، وعن تصاعد التوترات الجيوسياسية (مع أن العمليات العسكرية النشطة لا تجري حاليًا في الشرق الأوسط)، وعن ارتفاع عوائد السندات الأوروبية (مع أن المؤشر نفسه في الولايات المتحدة يسجل مستويات قصوى خلال 20 عامًا بشكل شبه يومي)، وعن تشديد السياسة النقدية من قبل Federal Reserve (مع أن European Central Bank بدوره يرفع أسعار الفائدة). إذًا، إذا كان المرء يريد حقًا تبرير أي حركة في السوق، يمكنه ببساطة أن يتجاهل الحقائق الواضحة. أمر مريح للغاية.

لا أحد يتذكر حرب ترامب التجارية، مع أن الرئيس الأمريكي رفع الرسوم الجمركية على كندا إلى 50% في سبتمبر. لكن السوق لا يرى سوى الاتفاق بين الصين والولايات المتحدة الذي خفّض بعض الرسوم. وبينما ترامب في مزاج جيد، لا يلتفت أحد إلى الدين الحكومي الأمريكي الهائل، أو المشكلات الضخمة في الموازنة، أو العجز التجاري الذي لا يزال سالبًا، أو حقيقة أن الحكومة باتت مضطرة لإنفاق ما يقارب تريليون دولار من أموال الموازنة على خدمة ديونها نفسها.

عوائد السندات الحكومية الأمريكية ترتفع لسبب واضح: الطلب على الأوراق الحكومية الأمريكية يتراجع. لذلك يجب رفع العوائد باستمرار لجذب رؤوس الأموال المقترضة. هذا المؤشر يعكس مستوى ثقة المستثمرين الأجانب والمحليين في إدارة ترامب وإيمانهم بـ"العصر الذهبي". يمكن لسوق الأسهم الأمريكية أن يرتفع، لأنه يضم شركات خاصة لا ترتبط مباشرة بالحكومة. قطاع الذكاء الاصطناعي يجتذب فعلًا استثمارات هائلة، كما فعلت Bitcoin من قبل. لكن هذا جانب السوق الخاص — أما الجانب العام المتعلق بالحكومة فما يزال قاتمًا.

خلال هذا الأسبوع ستصدر سلسلة من تقارير سوق العمل الأمريكي، وفي بداية الأسبوع يتوقع السوق أرقامًا قوية. من وجهة نظرنا، كل شيء وارد، إذ حتى أبرز خبراء الاقتصاد في العالم كثيرًا ما يعجزون عن التنبؤ بالأرقام الأساسية. لذلك قد تأتي بيانات NFP، ومعدل البطالة، ومؤشرات ISM، وPCE بمفاجآت كبيرة. لكن ما الفارق إذا كان السوق واثقًا من توقعاته التي تشير إلى تشديد قوي من جانب Fed؟

تذكيرًا، يتوقع مسؤولو FOMC أنفسهم رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل، على أن يبدأ على الأرجح في عام 2027 دورة تيسير جديدة. فإذا كان السوق يقوم الآن بتسعير تشديد Fed مسبقًا، فهل سيبدأ لاحقًا بتسعير تيسير استباقي لعام 2027؟ وإذا كان السوق يتجاهل حاليًا تشديد European Central Bank أو Bank of England، فهل سيتجاهل لاحقًا سياسات التيسير من ECB أو BoE؟ في جميع الأحوال، من المفترض أن يتجه الدولار للانخفاض — ما لم يظهر سرب آخر من "البجع السوداء"، كما حدث مرتين بالفعل هذا العام.

يبلغ متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) خلال آخر خمسة أيام تداول 67 نقطة. ويُصنَّف هذا المستوى بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار على أنه «متوسط». لذلك نتوقع، يوم الأربعاء 30 سبتمبر، حركة ضمن النطاق المحصور بين 1.3160 و1.3294. يشير القناة الخطية ذات الانحدار الأعلى إلى الأعلى، ما يدل على اتجاه صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي مرتين، وهو ما يُنذِر باحتمال اقتراب نهاية الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

توصيات التداول:

يواصل زوج GBP/USD حركته الهابطة غير المنطقية. ستستمر سياسات Donald Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع مكاسب طويلة الأجل للدولار الأمريكي. كان عام 2026 إيجابياً للدولار حتى الآن بفعل العوامل الجيوسياسية والتضخم، اللذين دفعا رؤوس الأموال إلى البحث عن ملاذ آمن، وأجبرا الاحتياطي الفيدرالي على العودة إلى تشديد السياسة النقدية. ومع ذلك، لا يزال نطاق عرضي على الإطار الزمني الأسبوعي بين 1.3150 و1.3780 قائماً ضمن اتجاه صاعد على مدى أربع سنوات، مما يدعم التوقعات بارتفاع الجنيه على المدى المتوسط. يُنصح بالنظر في صفقات شراء مع أهداف عند 1.3367 و1.3428 عندما تكون الأسعار أعلى من المتوسط المتحرك. أما تمركز السعر أسفل المتوسط المتحرك فيسمح بالتداول البيعي مع أهداف عند 1.3160 و1.3123.

تفسيرات للرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار في تحديد الاتجاه الحالي. وإذا كان اتجاه كلتا القناتين واحداً، فهذا يعني أن الاتجاه القائم حالياً قوي؛

يُحدِّد خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، نوع smoothed) الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول فيه في الوقت الحالي؛

تمثّل مستويات Murray مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

تمثل مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) قناة السعر المحتملة التي يُرجَّح أن يتحرك الزوج داخلها خلال الساعات الأربع والعشرين القادمة، استناداً إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.