La paire GBP/USD a de nouveau reculé mardi, ce qui, à ce stade, ne surprend probablement plus personne. La situation de marché n’a globalement pas changé ces dernières semaines. Les experts continuent de parler de la solidité de l’économie américaine (alors même que les rythmes de croissance du PIB ralentissent), de la forte inflation aux États-Unis (alors qu’elle décélère depuis plusieurs mois), de la montée des tensions géopolitiques (alors qu’aucune opération militaire active n’est actuellement en cours au Moyen-Orient), de la hausse des rendements obligataires européens (alors qu’aux États-Unis ce même indicateur enregistre quasiment chaque jour des extrêmes inédits depuis vingt ans) et du resserrement monétaire de la Federal Reserve (alors que la European Central Bank relève, elle aussi, ses taux). Autrement dit, si l’on veut vraiment justifier n’importe quel mouvement, il suffit de fermer les yeux sur les faits évidents. Pratique.
Personne ne se souvient de la guerre commerciale de Trump, alors même que le président américain a relevé en septembre les droits de douane sur le Canada à 50 %. Mais le marché ne voit qu’un accord entre la Chine et les États-Unis qui a réduit certains tarifs. Tant que Trump est de bonne humeur, personne ne prête attention à l’énorme dette publique américaine, aux graves problèmes budgétaires, au déficit commercial toujours négatif, ni au fait que le gouvernement est déjà contraint de consacrer environ 1 000 milliards de dollars de son budget au seul service de sa dette.
Les rendements des Treasuries augmentent pour une raison simple : la demande pour la dette publique américaine se contracte. Il faut relever en permanence les taux pour attirer les capitaux empruntés. Cet indicateur reflète le degré de confiance des investisseurs étrangers et domestiques dans l’administration Trump et dans la promesse d’un « âge d’or ». Le marché actions américain peut grimper, car il cote des entreprises privées qui n’ont pas de lien direct avec le gouvernement. Le segment de l’IA attire effectivement des flux massifs, comme ce fut le cas autrefois pour le Bitcoin. Mais cela relève du secteur privé – la sphère publique, elle, reste dans un état critique.
Cette semaine, une série de statistiques américaines sur le marché du travail doit être publiée, et en ce début de semaine le consensus anticipe des chiffres robustes. À notre sens, tout reste possible, car même les plus grands économistes mondiaux se trompent souvent sur les données clés. Ainsi, les publications NFP, le taux de chômage, les indices ISM et PCE peuvent réserver de grosses surprises. Mais au fond, qu’est-ce que cela change si le marché reste convaincu par ses propres anticipations qui pointent vers un resserrement agressif de la Fed ?
Rappelons que les membres du FOMC eux-mêmes tablent au minimum sur une nouvelle hausse, et qu’un cycle d’assouplissement pourrait reprendre en 2027. Donc, si le marché intègre dès à présent à l’avance le resserrement de la Fed, commencera-t-il bientôt à intégrer par avance un assouplissement prévu pour 2027 ? Si, aujourd’hui, le marché ignore le resserrement de la ECB ou de la Bank of England, ignorera-t-il demain l’assouplissement de la ECB ou de la BoE ? Dans tous les cas, le dollar est voué à baisser — à moins qu’un nouvel essaim de « cygnes noirs » ne se matérialise, comme cela s’est déjà produit à deux reprises cette année.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading est de 67 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est qualifiée de « moyenne ». Ainsi, pour le mercredi 30 septembre, nous anticipons une évolution des cours dans une fourchette comprise entre 1,3160 et 1,3294. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, ce qui indique une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré deux fois en zone de survente, signalant une possible fin de la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,3184
S2 – 1,3123
S3 – 1,3062
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,3245
R2 – 1,3306
R3 – 1,3367
Recommandations de trading :
La paire GBP/USD poursuit son mouvement baissier illogique. Les politiques de Donald Trump continueront de peser sur l’économie américaine, si bien que nous n’anticipons pas de gains durables pour le dollar américain. L’année 2026 a été positive pour le dollar jusqu’à présent en raison de la géopolitique et de l’inflation, qui ont poussé les capitaux à se réfugier sur le dollar et incité la Fed à revenir à un resserrement de sa politique monétaire. Toutefois, sur l’unité de temps hebdomadaire, une phase de range entre 1,3150 et 1,3780 persiste au sein d’une tendance haussière de quatre ans, ce qui soutient les anticipations d’appréciation de la livre à moyen terme. Envisagez des positions longues avec des objectifs à 1,3367 et 1,3428 lorsque le prix évolue au-dessus de la moyenne mobile. Un prix situé en dessous de la moyenne mobile permet d’envisager des positions vendeuses, avec des objectifs à 1,3160 et 1,3123.
Explications pour les illustrations :
Les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous les deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué à l’heure actuelle ;
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est proche.
