सितंबर ने, कहें तो, अपना "तूफान" खत्म कर दिया है: EUR/USD के लिए महीने की प्रमुख घटनाएं अब पूरी हो चुकी हैं। फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने अपनी बैठकें कर ली हैं और अमेरिका तथा यूरो क्षेत्र ने रोजगार एवं मुद्रास्फीति से जुड़े महत्वपूर्ण आंकड़ों के साथ-साथ अन्य प्रमुख मैक्रो संकेतक भी जारी कर दिए हैं (उदाहरण के लिए, ISM सूचकांक)।

मूल रूप से, अब मौलिक स्थिति काफी हद तक स्पष्ट हो चुकी है — सितंबर के कैलेंडर में अब केवल एक वास्तव में महत्वपूर्ण आंकड़ा बाकी है, जो महीने के अंतिम दिन जारी होने वाला कोर PCE इंडेक्स है।

इस लिहाज से आने वाला सप्ताह काफी शांत दिखाई दे रहा है। आर्थिक कैलेंडर, हल्के शब्दों में कहें तो, बड़ी खबरों से भरा हुआ नहीं है, हालांकि यह पूरी तरह खाली भी नहीं है। इस सप्ताह जारी होने वाली कुछ मैक्रो रिपोर्टें EUR/USD की दिशा को प्रभावित कर सकती हैं, लेकिन उनकी भूमिका मुख्यतः सहायक होगी — वे पहले से स्थापित मौलिक पृष्ठभूमि में कुछ और जानकारी जोड़ेंगी।

सितंबर की बैठकों के बाद फेड और ECB ने भविष्य की मौद्रिक नीति के रास्तों को लेकर उम्मीदों में बढ़ता हुआ अंतर पैदा किया है। ECB ने आगे की सख्ती को लेकर अधिक सावधानीपूर्ण रुख अपनाया, जबकि फेड ने प्रभावी रूप से संकेत दिया कि वह ब्याज दरों में एक और दौर की बढ़ोतरी की गुंजाइश रख सकता है। इसलिए, अगले सप्ताह के मैक्रो आंकड़ों की व्याख्या इसी नजरिए से की जाएगी: यूरो क्षेत्र के आंकड़ों में ECB की अपेक्षाओं में बदलाव के संकेत देखे जाएंगे, जबकि अमेरिकी आंकड़ों से यह पता लगाने की कोशिश होगी कि फेड की आक्रामक नीति संबंधी उम्मीदें मजबूत हो रही हैं या नरम पड़ रही हैं।

सोमवार–मंगलवार

सोमवार को क्रिस्टीन लैगार्ड फ्रैंकफर्ट में ECB के एक कार्यक्रम में उद्घाटन भाषण देंगी। यह सप्ताह की शुरुआत में यूरो के लिए सबसे महत्वपूर्ण घटना होगी। भाषण का टेक्स्ट पहले से प्रकाशित नहीं किया जाएगा, इसलिए बाजार उनकी टिप्पणियों पर उसी समय प्रतिक्रिया देगा। हालांकि, पिछले सप्ताह की ECB बैठक के बाद लैगार्ड के आक्रामक रुख को और तेज करने की संभावना कम है। यदि वह एक बार फिर यूरो क्षेत्र की धीमी आर्थिक वृद्धि पर जोर देती हैं और मौद्रिक सख्ती के चक्र में विराम की पुष्टि करती हैं, तो इससे यूरो पर दबाव बढ़ सकता है और EUR/USD में बिकवाली मजबूत हो सकती है। सबसे अधिक संभावना है कि वह सावधानीपूर्ण, तटस्थ से नरम रुख बनाए रखेंगी और दोहराएंगी कि ECB के आगे के कदम आने वाले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेंगे।

मंगलवार को यूरोपीय आयोग सितंबर के उपभोक्ता विश्वास का प्रारंभिक आंकड़ा जारी करेगा। अगस्त में यह सूचकांक 0.4 अंक बढ़कर -15.5 पर पहुंच गया था, जिससे लगातार चौथे महीने सुधार दर्ज हुआ। अधिकांश विशेषज्ञों को उम्मीद है कि इस महीने सूचकांक गिरकर -16.0 पर आ जाएगा, जो यूरोपीय उपभोक्ताओं के अपनी वित्तीय स्थिति को लेकर बढ़ते निराशावाद को दर्शाएगा। यूरो के लिए स्थानीय स्तर पर तेजी का संकेत तभी मिलेगा जब सूचकांक अप्रत्याशित रूप से -14.5 से ऊपर पहुंच जाए।

मंगलवार को ही बाजार का ध्यान सितंबर की बैठक के बाद मौद्रिक नीति की दिशा को लेकर फेड के तीन अधिकारियों की टिप्पणियों पर रहेगा। जॉन विलियम्स और फिलिप जेफरसन अमेरिकी ट्रेजरी मार्केट सम्मेलन में बोलेंगे, जबकि थॉमस बार्किन भाषण देंगे और उसके बाद सवाल-जवाब का सत्र होगा। विलियम्स और जेफरसन ट्रेडर्स के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे FOMC में स्थायी वोटिंग अधिकार रखने वाले सदस्य हैं। उनसे फेड के मध्यम रूप से आक्रामक रुख की पुष्टि करने की उम्मीद है, जिससे दिसंबर की बैठक में एक और ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना खुली रहेगी।

बुधवार

बुधवार को प्रारंभिक PMI आंकड़े जारी किए जाएंगे और इनके सप्ताह की सबसे महत्वपूर्ण यूरोपीय आर्थिक रिपोर्टों में शामिल होने की संभावना है। ये आंकड़े मुद्रा क्षेत्र की आर्थिक स्थिति के अग्रणी संकेतक के रूप में काम करते हैं और ECB के बयानों को सीधे प्रभावित करते हैं। इसलिए, आमतौर पर इनसे EUR/USD में काफी अच्छी वोलैटिलिटी देखने को मिलती है।

सहमति पूर्वानुमान के अनुसार, जर्मनी का कंपोजिट PMI 51.8 पर और यूरो क्षेत्र का कंपोजिट PMI 52.0 पर बना रह सकता है। यह परिणाम कारोबारी गतिविधियों में लगातार मध्यम विस्तार का संकेत देगा। इससे बेहतर आंकड़े, खासकर सेवा क्षेत्र में, यूरो को समर्थन देंगे, जबकि अप्रत्याशित गिरावट यूरो क्षेत्र की आर्थिक रिकवरी की मजबूती पर सवाल खड़े कर सकती है।

अमेरिका में सितंबर के S&P Global के प्रारंभिक PMI आंकड़े जारी किए जाएंगे। ये फेड की बैठक के बाद अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति के बारे में शुरुआती संकेतों में से एक होंगे। बाजार की अपेक्षा है कि मैन्युफैक्चरिंग PMI 53.9 से गिरकर 53.6, सर्विसेज PMI 56.5 से गिरकर 56.0 और कंपोजिट PMI 56.0 से गिरकर 55.2 पर आ जाएगा। यानी सूचकांकों के विस्तार वाले क्षेत्र में बने रहने की उम्मीद है, लेकिन उनमें कुछ कमजोरी दिखाई दे सकती है।

यदि ये आंकड़े उम्मीद से बेहतर आते हैं, खासकर सर्विसेज PMI, तो फेड की आक्रामक नीति को लेकर धारणा और मजबूत होगी और डॉलर की मांग फिर बढ़ सकती है। कमजोर आंकड़े इसके विपरीत असर डालेंगे। यदि आंकड़े उम्मीद से अधिक गिरते हैं लेकिन 50 से ऊपर बने रहते हैं, तो डॉलर की प्रतिक्रिया संभवतः सीमित रहेगी — क्योंकि यह आर्थिक संकुचन के बजाय वृद्धि की गति में धीमापन दर्शाएगा।

गुरुवार

गुरुवार को सितंबर के IFO सूचकांक जारी किए जाएंगे। जैसा कि सर्वविदित है, यह जर्मनी में कारोबारी धारणा का एक महत्वपूर्ण माप है और पूरे यूरो क्षेत्र की अर्थव्यवस्था के लिए अग्रणी संकेतक के रूप में काम करता है। खास बात यह है कि बाजार को कारोबारी माहौल में और सुधार की उम्मीद है — अगस्त के 88.8 से बढ़कर 89.0 तक। उम्मीदों वाला उप-सूचकांक भी 89.1 से बढ़कर 89.5 तक पहुंचने का अनुमान है।

मजबूत आंकड़े यूरो को समर्थन दे सकते हैं, क्योंकि वे यूरो क्षेत्र की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में रिकवरी का संकेत देंगे। कमजोर आंकड़े, खासकर उम्मीदों वाले घटक में, ट्रेडर्स को जर्मन अर्थव्यवस्था में बनी हुई समस्याओं की याद दिलाएंगे। हालांकि, सकारात्मक आश्चर्य का EUR/USD पर प्रभाव नकारात्मक आश्चर्य की तुलना में कमजोर रहने की संभावना है।

गुरुवार को अमेरिका के साप्ताहिक श्रम बाजार के आंकड़े भी जारी होंगे। बाजार को लगभग 201,000 नए बेरोजगारी भत्ते के दावों की उम्मीद है, जबकि पिछले सप्ताह यह आंकड़ा 196,000 था। लगातार बेरोजगारी भत्ते के दावों का आंकड़ा लगभग 1.72–1.74 मिलियन रहने की उम्मीद है, जबकि पिछले सप्ताह यह 1.73 मिलियन था। कम आंकड़े अमेरिकी श्रम बाजार की लगातार मजबूती की ओर संकेत करेंगे।

गुरुवार की एक और महत्वपूर्ण रिपोर्ट अगस्त की अमेरिकी नए घरों की बिक्री होगी। जुलाई के 607,000 के वार्षिकीकृत स्तर से बढ़कर 619,000 यूनिट होने का अनुमान है। EUR/USD के लिए यह रिपोर्ट द्वितीयक महत्व रखती है, लेकिन अपेक्षा से काफी मजबूत आंकड़ा अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती के और सबूत देगा तथा फेड के आक्रामक रुख के पक्ष में तर्क मजबूत कर सकता है।

शुक्रवार

जर्मनी में GfK उपभोक्ता विश्वास सूचकांक जारी किया जाएगा, जो एक अग्रणी संकेतक है। सितंबर में जर्मन उपभोक्ता धारणा में थोड़ा सुधार हुआ था और यह -26.6 पर पहुंची थी, लेकिन विशेषज्ञों को अक्टूबर में इसके मामूली गिरकर -27.1 होने का अनुमान है। EUR/USD के लिए यह रिपोर्ट द्वितीयक महत्व रखती है। यदि आंकड़ा "ग्रीन ज़ोन" में आता है, तो यह जर्मनी में घरेलू मांग में धीरे-धीरे सुधार का संकेत देगा। वहीं, "रेड" आंकड़ा जर्मन उपभोक्ताओं में कमजोरी और यूरो की तेजी की संभावनाओं पर अतिरिक्त दबाव का संकेत देगा।

अमेरिका में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर (Durable Goods Orders) के आंकड़े जारी होंगे। अगस्त की रिपोर्ट EUR/USD के लिए प्रमुख बाजार-चालक होने की संभावना कम है, लेकिन यह अमेरिकी औद्योगिक मांग की मजबूती की पुष्टि या खंडन करने में मदद कर सकती है। बाजार की अपेक्षा है कि जुलाई में 1.1% की वृद्धि के बाद अगस्त में कुल ऑर्डर 0.3% गिरेंगे, जबकि परिवहन को छोड़कर कोर ऑर्डर में 0.5% की वृद्धि की उम्मीद है। मजबूत आंकड़े, खासकर कोर घटक में, डॉलर को समर्थन देंगे क्योंकि वे फेड के आक्रामक रुख को बनाए रखने के पक्ष में तर्क देते हैं।

तकनीकी स्थिति

तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर EUR/USD बोलिंजर बैंड की निचली रेखा पर है, Tenkan-sen और Kijun-sen के नीचे कारोबार कर रहा है तथा Ichimoku Kumo की निचली सीमा पर मौजूद है।

यदि विक्रेता 1.1470 के सपोर्ट स्तर के नीचे दैनिक क्लोज सुनिश्चित करते हैं — जो D1 पर निचला बोलिंजर बैंड और Kumo की निचली सीमा है — तो कीमत D1 पर सभी बोलिंजर बैंड लाइनों के नीचे चली जाएगी और Ichimoku एक मंदी का "Parade of Lines" सिग्नल देगा।

ऐसी स्थिति में अगला निचला लक्ष्य लगभग 1.1410 के आसपास हो सकता है, जो साप्ताहिक Kumo की निचली सीमा के अनुरूप है।

मौद्रिक नीति को लेकर बनी हुई अपेक्षाओं की असमानता को देखते हुए, EUR/USD में शॉर्ट पोजीशन को प्राथमिकता दी जा रही है।