Cặp AUD/USD đang cố gắng duy trì dưới ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng 0,7000 bất chấp quyết định mang tính “diều hâu” trong cuộc họp tháng 9 của Reserve Bank of Australia. Ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản lên 4,60% và công bố một tuyên bố kèm theo khá cứng rắn. Tuy nhiên, đồng Aussie lại phản ứng ngược chiều với quyết định “diều hâu” tháng 9, rơi xuống mức giá thấp nhất trong hai tháng.
Nguồn áp lực chính lần này không nằm ở quyết định lãi suất tự thân nó mà ở những bình luận sau đó của Thống đốc RBA Michele Bullock.
Tuy vậy, hãy bắt đầu với quyết định của ngân hàng trung ương. Đây là lần tăng lãi suất thứ tư trong năm nay và được nhất trí hoàn toàn. Trong thông cáo cuối cùng, RBA nói rõ rằng “một số rủi ro lạm phát theo hướng tăng đã bắt đầu hiện thực hóa”. Đà tăng giá và các mối đe dọa lạm phát “đã tỏ ra mạnh hơn so với giả định trong dự báo tháng Tám”. Ngân hàng cũng lưu ý riêng rằng các gián đoạn nguồn cung dầu đang hỗ trợ giá năng lượng cao hơn, và chi phí nhiên liệu tăng đang phần nào được chuyển vào giá của các hàng hóa và dịch vụ khác. Năng suất yếu “tiếp tục kìm hãm tăng trưởng tiềm năng”.
Tổng thể, tuyên bố tháng Chín mang giọng điệu cứng rắn hơn thấy rõ. RBA công khai phát tín hiệu về khả năng tiếp tục thắt chặt, cho biết “việc thắt chặt thêm các điều kiện tài chính sẽ là hợp lý chừng nào lạm phát vẫn còn quá cao”.
Nói cách khác, RBA đã thực hiện một động thái “tăng lãi suất theo hướng diều hâu”. Tháng Tám, ngân hàng còn nói đến việc hành động “nếu các rủi ro hiện thực hóa”; trong tuyên bố tháng Chín, họ trên thực tế đã phát đi tín hiệu có ý định tiếp tục thắt chặt tiền tệ.
Tuy nhiên, các phát biểu của Michele Bullock lại làm dịu đi thông điệp diều hâu đó. Thống đốc RBA nhấn mạnh rằng đợt tăng lãi suất lần này không tự động hàm ý một bước thắt chặt tiếp theo ngay lập tức. Bà làm rõ rằng Hội đồng đã thảo luận cả hai kịch bản: nâng lãi suất và giữ nguyên hiện trạng — nghĩa là các thành viên đã đánh giá liệu mức độ thắt chặt hiện có đã đủ hay chưa.
Hơn nữa, Bullock gợi ý rằng bốn vòng tăng lãi suất “có thể là đủ để đưa lạm phát trở lại mục tiêu” — dù bà bổ sung rằng chưa có gì là chắc chắn. Nhận định đó như một gáo nước lạnh dội vào phe mua AUD/USD. Sau cú bật ban đầu lên 0,7029, cặp tiền quay đầu giảm mạnh và chạm đáy hai tháng, lao xuống vùng 0,69.
Bối cảnh cơ bản đối với đồng AUD vẫn khá pha tạp. Số liệu thị trường lao động tháng Tám cho thấy việc làm tăng 39,5 nghìn, nhưng toàn bộ mức tăng đến từ việc làm bán thời gian, trong khi việc làm toàn thời gian sụt giảm. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4,6%, và chi tiêu tiêu dùng trong tháng Tám hầu như không tăng so với tháng trước. Nói cách khác, nền kinh tế đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt, phần nào lý giải sự thận trọng của Bullock đối với việc thắt chặt thêm.
Câu hỏi đặt ra bây giờ là: liệu xung lực giảm giá đối với AUD/USD có tiếp diễn hay không? Một mặt, RBA vẫn để ngỏ cánh cửa cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo, cho biết họ sẵn sàng hành động nếu áp lực lạm phát gia tăng. Mặt khác, Thống đốc đã nói rõ rằng mức độ thắt chặt tiền tệ hiện tại có thể đã là đủ.
Tất cả điều này hàm ý rằng dữ liệu vĩ mô sẽ đóng vai trò quyết định lớn đối với hướng đi tiếp theo của AUD/USD.
Trong bối cảnh đó, báo cáo lạm phát của Australia công bố vào thứ Tư trở nên đặc biệt quan trọng. Đa số dự báo cho rằng CPI tổng thể tháng Tám sẽ tăng tốc lên khoảng 4,0% so với cùng kỳ (một số ước tính là 4,1%), sau bốn tháng giảm dần về 3,5%. Chỉ số trimmed mean được kỳ vọng duy trì quanh mức 3,6% so với cùng kỳ — mức đã giữ trong ba tháng qua.
Động lực tăng của CPI tổng thể chủ yếu đến từ giá nhiên liệu, nên RBA sẽ đặt nặng hơn vào các thước đo lạm phát cơ bản. Một mức tăng bất ngờ của trimmed mean sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh nhất cho đồng AUD, và vì thế cho cặp AUD/USD. Ngược lại, nếu thước đo lõi cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, những phát biểu mang màu sắc ôn hòa của Bullock sẽ trở nên có sức nặng hơn và áp lực giảm lên AUD/USD sẽ gia tăng.
Như vậy, hiện tại cán cân vẫn chưa nghiêng rõ rệt theo hướng nào, bất chấp xung lực tăng ban đầu của đồng AUD. Quyết định mang tính diều hâu của RBA đã bị “trung hòa” bởi các bình luận mềm mỏng của Thống đốc, và giờ đây nhiều điều phụ thuộc vào dữ liệu công bố sắp tới — chủ yếu là lạm phát và thị trường lao động. “Bài kiểm tra” đầu tiên sẽ đến vào thứ Tư, nên việc áp dụng chiến lược chờ đợi và quan sát đối với cặp tiền là hợp lý: vào thứ Tư, cán cân có thể nghiêng về phía người mua hoặc người bán AUD/USD.
Về mặt kỹ thuật, vùng 0,7000 là ngưỡng ranh giới quan trọng. Một phiên đóng cửa dứt khoát dưới mốc này sẽ củng cố kịch bản giảm giá và mở đường về 0,6930. Ngược lại, quay trở lại trên 0,7000 sẽ giúp phe mua AUD/USD ổn định lại và nhắm đến vùng 0,7050 (dải Bollinger trên, trùng với đường Kijun-sen trên khung H4).
