Statistics Canada melaporkan bahawa KDNK sebenar bagi bulan Julai kekal pada CAD 2.372 trilion, selaras dengan pertumbuhan sifar peratus bulan ke bulan dan lebih rendah daripada konsensus ahli ekonomi iaitu +0.1%. Pertumbuhan bagi bulan Jun disemak naik kepada +0.4%, menyerlahkan jurang antara penutupan kukuh bagi suku kedua dan kehilangan momentum yang mendadak pada awal suku ketiga. Dari segi tahun ke tahun, ekonomi berkembang sebanyak 1.4%, jauh lebih rendah berbanding 3.3% yang direkodkan pada suku kedua.

Data jualan runcit yang dikeluarkan pada 24 September mengesahkan permintaan pengguna yang semakin lemah: pada bulan Julai jualan merosot 0.7% kepada CAD 73.7 bilion — penurunan pertama sejak Disember tahun lalu. Kejatuhan ini meluas, dengan lapan daripada sembilan sektor mencatatkan penurunan.

Unjuran kadar faedah untuk Bank of Canada telah berubah secara ketara. Scotiabank menjangkakan peningkatan kadar pada mesyuarat bulan Oktober, dan konsensus pasaran menjangka Bank of Canada akan menyemak naik unjuran inflasi dalam laporan bulan Oktober sama ada kadar dinaikkan atau tidak. Pasaran kini menetapkan harga kira-kira 100 mata asas pengetatan oleh Bank of Canada menjelang akhir 2027, yang membayangkan pergerakan ke arah had atas julat neutral kira-kira 2.25–3.25%.

Oxford Economics menjangkakan harga minyak yang tinggi akan berterusan dalam tempoh enam bulan akan datang, mengekalkan tekanan inflasi dan berpotensi memaksa Bank of Canada mengetatkan dasar lebih awal daripada yang dijangka sebelum ini.

Konflik perdagangan antara Amerika Syarikat dan Kanada telah memasuki fasa yang lebih sukar. Larangan AS terhadap import minuman beralkohol, motosikal dan produk tenusu daripada Kanada berkuat kuasa pada malam 29 September. Tindakan ini dibuat sebagai tindak balas kepada tarif balas Kanada yang diperkenalkan pada 8 September ke atas kira-kira AS$20 bilion barangan dari Amerika Syarikat. Donald Trump pada Isnin berkata beliau masih melihat perjanjian perdagangan dengan Kanada sebagai sesuatu yang mungkin, dengan menyatakan, "mereka akan datang kepada kami dan berkata: 'Kami mahu menghapuskan semua tarif'." AS terus memberi tekanan, dan masih belum jelas sama ada Kanada mampu mencari langkah balas untuk mempertahankan kedudukannya.

Selepas enam minggu pengurangan, kedudukan jual bersih terhadap dolar Kanada meningkat sebanyak AS$1.12 bilion kepada AS$3.82 bilion, dan harga tersirat telah berbalik naik.

Seminggu lalu kami menyatakan bahawa kenaikan pasangan USD/CAD, bersamaan dengan pengurangan kedudukan pendek oleh spekulator pada CAD, akan membawa sama ada kepada pembalikan menurun atau kepada penjualan loonie di pasaran niaga hadapan. Pasaran memilih senario kedua, sekaligus mengurangkan kemungkinan pembalikan menurun dalam masa terdekat. Paras penting ialah paras tertinggi bulan Jun pada 1.4246: jika paras ini kekal tidak ditembusi, kebarangkalian penurunan akan meningkat; jika ia ditembusi, momentum kenaikan boleh berlanjutan ke kawasan 1.4390–1.4410. Memandangkan gambaran fundamental semasa, kami berpendapat momentum kenaikan mungkin tidak cukup kuat untuk mencapai sasaran yang lebih tinggi dan oleh itu kami menjangka akan muncul isyarat untuk pergerakan menurun sebelum kenaikan berterusan berlaku.