Pasangan EUR/USD terus menurun pada hari Selasa — apa lagi yang boleh dijangkakan? Pasaran kini begitu ghairah dan "lapar" terhadap pengetatan selanjutnya oleh Rizab Persekutuan (Fed) sehingga ia terus membeli dolar walaupun faktor itu sebenarnya sudah lama diambil kira dalam harga. Cuba ingat bila kali terakhir anda menyaksikan pergerakan hampir sebulan, hampir tanpa henti, yang didorong oleh hanya satu faktor. Pada ketika ini, memang sukar untuk mencari pemangkin lain. Setiap peserta pasaran cuba menerangkan kejatuhan euro pada bulan September mengikut tafsiran masing-masing. Ada yang merujuk kepada peningkatan ketidakstabilan geopolitik, ada yang hanya menuding kepada nada pengetatan Fed, dan ada yang menyatakan Bank Pusat Eropah (ECB) tidak cukup agresif — walaupun dalam praktiknya ECB mungkin menaikkan kadar faedah sama banyak atau lebih tinggi daripada Fed. Ringkasnya, setiap pedagang dan penganalisis mempunyai pendapat sendiri. Dan tiada siapa yang bertanya mengapa wujudnya pelbagai pandangan berbeza.
Begitu banyak pendapat wujud kerana kenaikan dolar ketika ini bersifat kabur dan tidak logik. Sekiranya situasinya jelas, semua pihak akan berkongsi pandangan yang sama. Sebagai contoh, pada September 2022, mata wang AS memulakan aliran menurun empat tahun, bermula dengan kejatuhan sekitar 1,400 pip. Apa yang mendahului kejatuhan itu? Pertama, aliran menaik selama 16 tahun yang bermula pada 2007, di mana dolar bergerak daripada kira-kira AS$1.60 kepada sekitar AS$0.96 bagi setiap euro — dalam erti kata lain, nilai euro merosot kira-kira separuh menjelang 2022. Perlu diingat, kita bercakap tentang mata wang rizab yang dipegang oleh bank-bank pusat di seluruh dunia bersama-sama dolar, bukan mata wang pasaran membangun.
Jadi pada September 2022, semua ini bermula sebagai satu pembetulan biasa. Memandangkan kita melihat jangka masa panjang, 500 pip daripada 1,400 itu dengan mudah boleh dianggap sebagai pengambilan untung. Pada masa yang sama, inflasi AS mula perlahan, dan pasaran mula menjangka pelonggaran dasar Rizab Persekutuan (Fed). Fed ketika itu masih menaikkan kadar faedah, tetapi dolar jatuh kerana pasaran mendahului dan menjangkakan pelonggaran — pengetatan telah banyak diambil kira dalam harga sepanjang 2021–2022, ketika dolar naik kira-kira 2,700 pip. Hasilnya, euro mengukuh kira-kira 1,400 pip disokong oleh faktor global.
Dan sekarang? Euro telah jatuh selama empat minggu berturut-turut kerana kedua-dua Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan mula mengetatkan dasar? Pada carta masa mingguan, aliran menaik jangka panjang sejak tahun 2022 masih kekal, dan julat dagangan sepanjang setahun masih wujud. Harga hanya jatuh ke paras terendah tahunan, jadi boleh dihujahkan bahawa kita sedang melihat kecairan "disapu" keluar dari paras terendah terkini dalam saluran yang hampir mendatar, bukannya satu kejatuhan struktur yang berterusan. Pandangan kami tidak berubah. Dalam julat harga, pergerakan lazimnya cenderung rawak. Euro tidak mempunyai asas untuk kejatuhan berpanjangan, dan dolar juga tidak mempunyai asas untuk kenaikan jangka panjang yang berterusan. Oleh itu, sebarang kenaikan dolar jangka panjang secara definisi adalah satu pembetulan, selepas itu aliran utama sepatutnya bersambung semula. Diakui, kami tidak menjangka pembetulan ini berlarutan selama setahun penuh, tetapi bagi carta masa mingguan, tempoh pembetulan seperti ini adalah perkara biasa.
Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 30 September ialah 53 pip dan dicirikan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1287 dan 1.1393 pada hari Rabu. Saluran regresi linear yang lebih tinggi menghala ke atas, menunjukkan satu aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan kenaikan harga, yang memberi amaran tentang berakhirnya aliran menurun yang tidak logik ini. Namun, pasaran pada masa ini tidak memberikan sebarang reaksi.
Paras sokongan terdekat:
S1 – 1.1292
S2 – 1.1230
S3 – 1.1169
Paras rintangan terdekat:
R1 – 1.1353
R2 – 1.1414
R3 – 1.1475
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD terus bergerak menurun, tetapi kami masih melihat penurunan ini sebagai satu pembetulan sebelum aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, geopolitik terlebih dahulu, diikuti pendirian pengetatan Fed, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran 1.1292 dan 1.1230. Di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan, dengan sasaran 1.1475 dan 1.1536.
Penjelasan untuk Rajah:
Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran semasa adalah kukuh;
Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan patut dijalankan pada masa ini;
Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
Paras volatiliti (garisan merah) ialah saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan indikator volatiliti semasa;
Penunjuk CCI – kemasukannya ke dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.
